贵金属下跌原因有哪些？为什么会突然下跌？

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贵金属下跌原因有哪些？为什么会突然下跌？

一觉醒来，就被贵金属下跌的消息疯狂刷屏，当地时间12月29日（周一），美股三大股指集体收跌，截至收盘，标普500指数跌0.35%，纳指跌0.5%，道指跌0.51%。
国际贵金属大幅收跌，COMEX黄金期货跌4.45%；COMEX白银期货跌7.2%。现货黄金大跌超4%，现货白银大跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14%。

那么，贵金属下跌原因有哪些？为什么贵金属会突然下跌呢？
近期贵金属价格出现显著下跌，主要由短期市场机制和情绪因素驱动，而非长期基本面改变。‌
‌监管政策变化与杠杆效应：‌ 美国芝商所（CME）于12月29日实施了更严格的保证金上调政策，其中黄金期货保证金上调10%，白银期货上调约13.6%，直接增加了高杠杆投机资金的持仓成本，触发了大量被迫平仓和获利了结操作。‌
‌市场拥挤度与情绪修正：‌ 贵金属市场此前经历单边上涨，导致趋势交易者过度集中，交易结构极度拥挤；2025年银价年度涨幅超过185%，白银波动率处于历史高位，市场进入超买状态，年末风险偏好回升及国际贸易紧张局势缓解进一步削弱了避险需求，促使投资者集中锁定利润，形成踩踏式出逃。
‌宏观因素的短期影响：‌ 美元走强降低了贵金属对非美投资者的吸引力，同时美联储货币政策宽松预期未变，但短期资金流向变化加剧了波动；尽管去美元化、地缘风险等中长期支撑因素仍存，但短期市场更关注流动性压力和情绪退潮。‌
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